Готов ли рынок Узбекистана к масштабированию беспроцентной рассрочки?

В последние годы рассрочка в Узбекистане перестала быть экзотикой. Магазины бытовой техники, маркетплейсы, застройщики и даже сервисы онлайн-услуг активно предлагают покупателям возможность платить частями без переплаты. Однако одно дело — нишевые предложения, другое — масштабирование этой модели на весь рынок. Готов ли Узбекистан к такому шагу?

Рост спроса и ожиданий потребителей

Психология «плати потом» уже укоренилась. Узбекистанцы быстро адаптировались к идее разбивать покупку на удобные платежи, особенно без процентов. Для среднего класса и молодых семей рассрочка стала не только способом «дотянуть» до желаемой покупки, но и элементом финансового планирования. При этом растет ожидание, что рассрочка будет доступна не только на бытовую технику или мебель, но и на услуги — от образования до туризма.

Технологическая готовность

Технологии здесь на стороне масштабирования. Финтех-сервисы, интегрированные с торговыми точками и онлайн-платформами, позволяют оформлять рассрочку за минуты, а банковские API и скоринг-системы — оценивать платежеспособность клиента почти мгновенно. Многие игроки уже работают по модели «Buy Now, Pay Later» (BNPL), а внедрение автоматизированных рисковых моделей делает возможным быстрый выход на массовый сегмент.

Финансовые риски и устойчивость системы

Главный вопрос — кредитные риски. Беспроцентная рассрочка не означает бесплатные деньги: кто-то оплачивает стоимость этого «нуля» — банк, продавец или финтех-платформа. При масштабировании важно, чтобы этот баланс выдержал рост просрочек. Сейчас многие компании тестируют лимиты и условия, но при массовом запуске возможен рост неплатежей, особенно в сегменте с нестабильными доходами.

Регуляторный фактор

Центральный банк уже проявляет интерес к сегменту BNPL, ведь рассрочка фактически является кредитным продуктом. Масштабирование неизбежно приведёт к регулированию: от прозрачности условий до требований по резервированию и защите прав потребителей. Здесь важно, чтобы рынок не столкнулся с «жёсткой посадкой» из-за внезапных правил.

Рынок Узбекистана технологически готов к масштабированию беспроцентной рассрочки, а потребители — психологически. Но устойчивость этой модели на массовом уровне будет зависеть от трех факторов: зрелости риск-менеджмента, согласованности с регулятором и способности участников рынка делить издержки. Без этого масштабирование может быстро превратиться из драйвера продаж в источник системных проблем.